U 2025. godini industrija stirena pokazala je postupni trend „prvo pada, a zatim oporavka“ usred međudjelovanja između koncentriranog oslobađanja kapaciteta i strukturne diferencijacije potražnje. Kako se pritisak na strani ponude neznatno smanjivao, signali dostizanja dna tržišta postajali su sve jasniji. Međutim, strukturna kontradikcija između visokih zaliha i diferencijacije potražnje ostala je neriješena, ograničavajući prostor za oporavak cijena.
Šokovi kapaciteta na strani ponude bili su ključni faktor koji je utjecao na tržište u prvoj polovici godine. U 2025. godini novi domaći proizvodni kapaciteti stirena koncentrirano su pušteni u pogon, s godišnjim novododanim kapacitetom većim od 2 milijuna tona. Veliki projekti rafiniranja i kemijske integracije poput Liaoning Baolaija i Zhejiang Petrochemical pridonijeli su glavnom povećanju, potičući međugodišnji rast kapaciteta od 18%. Koncentrirano oslobađanje kapaciteta, zajedno s tradicionalnom izvansezonskom potražnjom u prvom tromjesečju, pogoršalo je neravnotežu ponude i potražnje na tržištu. Cijene stirena nastavile su padati s 8200 juana po toni na početku godine, dosegnuvši godišnji minimum od 6800 juana po toni do kraja listopada, što predstavlja pad od 17% u odnosu na početak godine.
Nakon sredine studenog, tržište je postupno poraslo, s cijenama koje su porasle na oko 7200 juana po toni, što je povećanje od oko 6%, označavajući početnu pojavu karakteristika dostizanja dna. Oporavak je potaknut dvama glavnim čimbenicima. Prvo, strana ponude se smanjila: tri seta postrojenja s ukupnim godišnjim kapacitetom od 1,2 milijuna tona u Shandongu, Jiangsuu i drugim regijama privremeno su obustavila rad zbog održavanja opreme ili gubitka dobiti, smanjujući tjednu stopu rada s 85% na 78%. Drugo, strana troškova pružila je podršku: potaknuta oporavkom međunarodnih cijena nafte i padom zaliha u lukama, cijena sirovine benzena porasla je za 5,2%, povećavajući troškove proizvodnje stirena. Ipak, visoke zalihe ostale su ključno ograničenje. Do kraja studenog, zalihe stirena u lukama istočne Kine dosegle su 164 200 tona, što je 23% više nego u istom razdoblju prošle godine. Dani obrta zaliha ostali su na 12 dana, daleko premašujući razuman raspon od 8 dana, obuzdavajući daljnji rast cijena.
Diferencirani obrazac potražnje pojačao je složenost tržišta, što je dovelo do izrazite „dvoslojne uspješnosti“ u ključnim nizvodnim sektorima. Industrija ABS-a (akrilonitril-butadien-stiren) pojavila se kao najveći vrhunac: zahvaljujući rastućem izvozu vozila na novu energiju i pametnih kućanskih aparata, njezina godišnja potražnja porasla je za 27,5% u odnosu na prethodnu godinu. Glavni domaći proizvođači ABS-a održali su operativnu stopu od preko 90%, generirajući stabilnu potražnju za stirenom. U oštroj suprotnosti, industrije PS-a (polistirena) i EPS-a (ekspandiranog polistirena) pretrpjele su slabu nizvodnu potražnju, koju je povukla dugotrajna slabost na tržištu nekretnina. EPS se uglavnom koristi u materijalima za vanjsku izolaciju zidova; pad od 15% u novoj gradnji nekretnina u odnosu na prethodnu godinu rezultirao je time da proizvođači EPS-a rade s manje od 50% kapaciteta. U međuvremenu, proizvođači PS-a zabilježili su operativnu stopu od oko 60%, što je znatno ispod razine iz istog razdoblja prošle godine, zbog usporavanja rasta izvoza lakih industrija poput ambalaže i igračaka.
Trenutno se tržište stirena nalazi u uravnoteženoj fazi koju karakterizira „smanjenje ponude koje pruža donju granicu i diferencijacija potražnje koja ograničava potencijal rasta“. Iako su se pojavile karakteristike dna, zamah za preokret još uvijek čeka učinkovito smanjenje zaliha i potpuni oporavak potražnje. U kratkoročnom razdoblju, ograničeno zimskim ograničenjima prijevoza kemijskih proizvoda i ponovnim pokretanjem nekih pogona za održavanje, očekuje se da će tržište fluktuirati u stranu. U srednjoročnom i dugoročnom razdoblju treba obratiti pozornost na poticajni učinak ublaženih politika nekretnina na potražnju za PS i EPS, kao i na širenje potražnje za ABS-om u sektoru proizvodnje visoke klase. Ovi čimbenici zajednički će odrediti visinu oporavka cijene stirena.
Vrijeme objave: 11. prosinca 2025.