Uvod:Nedavno su domaće cijene miješanog ksilena u Kini ušle u još jednu fazu zastoja i konsolidacije, s uskim fluktuacijama među regijama i ograničenim prostorom za proboje prema gore ili dolje. Od srpnja, uzimajući spot cijenu u luci Jiangsu kao primjer, pregovori su se kretali u rasponu od 6000 do 6180 juana/tona, dok su kretanja cijena u drugim regijama također bila ograničena na 200 juana/tona.
Zastoj cijena može se pripisati slaboj domaćoj ponudi i potražnji s jedne strane, te nedostatku smjernica s vanjskih tržišta s druge strane. Iz perspektive dinamike domaće ponude i potražnje, resursi spot miješanog ksilena ostaju ograničeni. Zbog dugotrajnog zatvaranja prozora za uvoznu arbitražu, komercijalna skladišta zabilježila su malo uvoza, a ponuda domaćih plovila neznatno se smanjila u usporedbi s ranijim razdobljima, što je dovelo do daljnjeg pada razine zaliha.
Iako je ponuda i dalje ograničena, nedostatak opskrbe miješanim ksilenom traje dulje vrijeme. S obzirom na to da su cijene ksilena ostale relativno visoke, potporni učinak nedostatka opskrbe na cijene je oslabio.
Što se tiče potražnje, domaća potrošnja je u ranijem razdoblju bila relativno slaba. Budući da su cijene miješanog ksilena bile više u usporedbi s drugim aromatskim komponentama, potražnja za miješanjem je smanjena. Od sredine lipnja, razlika u cijenama između PX terminskih ugovora i domaćih MX papirnih/spot ugovora postupno se smanjivala na 600-700 juana/tona, smanjujući spremnost PX postrojenja za nabavu miješanog ksilena izvana. Istodobno, održavanje nekih PX jedinica također je dovelo do pada potrošnje miješanog ksilena.
Međutim, nedavna potražnja za miješanim ksilenom pokazala je promjene u skladu s fluktuacijama u rasponu PX-MX. Od sredine srpnja, PX terminski ugovori su se oporavili, proširujući raspon u odnosu na spot i papirne ugovore za miješani ksilen. Do kraja srpnja jaz se ponovno proširio na relativno širok raspon od 800-900 juana/tona, vraćajući profitabilnost kratkotrajne konverzije MX u PX. To je obnovilo entuzijazam tvornica PX za vanjsku nabavu miješanog ksilena, pružajući podršku cijenama miješanog ksilena.
Iako je snaga PX terminskih ugovora pružila privremeni poticaj cijenama miješanog ksilena, očekuje se da će nedavno pokretanje novih jedinica poput Daxie Petrochemical, Zhenhai i Yulong pojačati neravnotežu domaće ponude i potražnje u kasnijem razdoblju. Iako povijesno niske zalihe mogu usporiti nakupljanje pritiska ponude, kratkoročna strukturna podrška ponudi i potražnji ostaje netaknuta. Međutim, nedavna snaga na tržištu roba uvelike je potaknuta makroekonomskim raspoloženjem, što održivost rasta PX terminskih ugovora čini neizvjesnom.
Osim toga, promjene u azijsko-američkom arbitražnom prozoru zaslužuju pozornost. Razlika u cijenama između dvije regije nedavno se smanjila, a ako se arbitražni prozor zatvori, pritisak ponude za miješani ksilen u Aziji mogao bi se povećati. Sveukupno, iako kratkoročna strukturna podrška ponudi i potražnji ostaje relativno jaka, a rastući PX-MX raspon pruža određeni uzlazni zamah, trenutna razina cijena miješanog ksilena - u kombinaciji s dugoročnim promjenama u dinamici ponude i potražnje - ograničava potencijal za održive uzlazne trendove u dugom roku.
Vrijeme objave: 05.08.2025.