Iako su u drugoj polovici 2022. energetske kemikalije i ostale robe ušle u fazu korekcije, analitičari Goldman Sachsa u najnovijem izvješću i dalje naglašavaju da se temeljni čimbenici koji određuju porast energetskih kemikalija i ostalih roba nisu promijenili te da će i sljedeće godine donijeti sjajne prinose.
U utorak, Jeff Currie, direktor Goldman Sachs Commodity Researcha, i Samantha Dart, direktorica istraživanja prirodnog plina, očekuju da će mjerenje velikih roba poput kemijske industrije biti orijentirano na industriju velikih roba. To znači da bi indeks ukupnog povrata S&P GSCI mogao dobiti dodatnih 43% u 2023. godini, uz prinos od preko 20% ove godine.
(S&P Kospi Total Commodities Index, izvor: Investiranje)
GOldman Sachs očekuje da će tržište u prvom tromjesečju 2023. godine imati neke promjene u kontekstu gospodarskog usporavanja, ali će ponuda nafte i prirodnog plina nastaviti rasti.
Osim istraživačke institucije prodavatelja, kapital također koristi pravo zlato i srebro kako bi izrazio svoj dugoročni optimizam u vezi s robom. Prema podacima koje je uložio Bridge Alternative, 15 najboljih sveučilišta koja se ove godine fokusiraju na tržište roba, veličina imovine kojom upravlja porasla je za 50% na 20,7 milijardi dolara.
Goldman Sachs je zaključio da će bez dovoljno kapitala za stvaranje bogatih proizvodnih kapaciteta roba i dalje dugoročno zapadati u stanje nestašice, a cijena će nastaviti rasti i još više fluktuirati.
Što se tiče specifičnih ciljeva, Goldman Sachs očekuje da će cijena sirove nafte, koja se trenutno kreće oko 80 dolara po barelu, porasti na 105 dolara do kraja 2023.; a referentna cijena azijskog prirodnog plina također bi mogla porasti s 33 dolara po milijunu na 53 dolara.
U bliskoj budućnosti, postoje znakovi oporavka na sposobnom tržištu, a cijene kemikalija su postale još jače.
Dana 16. prosinca, među 110 proizvoda koje prati Zhuochuang Information, 55 proizvoda je poraslo u ovom ciklusu, što čini 50,00%; 26 proizvoda je ostalo stabilno, što čini 23,64%; 29 proizvoda je palo, što čini 26,36%.
Iz perspektive specifičnih proizvoda, PBT, poliesterski filament i benzipenhidronska kiselina se očito oporavljaju.
PBT
Nedavno su cijene PBT-a na tržištu porasle, a profit se oporavio. Od prosinca, industrija je rano počela padati, što je dovelo do toga da su proizvođači imali ograničene zalihe na spot tržištu, a u sirovinama BDO je povukao operaciju, panika oko uzimanja robe na terminalima se povećala, ponuda na spot tržištu PBT-a bila je ograničena, cijena je blago porasla, a profit industrije se preokrenuo.
Grafikon trenda cijena čiste PBT smole u istočnoj Kini
POY
Nakon „Zlatnih devet srebrnih deset“, potražnja za poliesterskim filamentima naglo je pala. Proizvođači su nastavili ostvarivati profit, a fokus transakcija i dalje se smanjuje. Krajem studenog, fokus transakcije Poy150D bio je 6.700 juana/tona. U prosincu, kako se potražnja za terminalima postupno oporavljala, a glavni model poliesterskih filamenata imao je velik novčani tok, proizvođači su prodavali po niskim cijenama, a izvješća su se jedno za drugim podizala. Daljinski korisnici bili su zabrinuti da će se troškovi nabave u kasnijem razdoblju povećati. Atmosfera na tržištu poliesterskih filamenata nastavila je rasti. Do sredine prosinca, cijena Poy150D iznosila je 7075 juana/tona, što je povećanje od 5,6% u odnosu na prethodni mjesec.
PA
Domaće tržište benhinhidra je gotovo dva mjeseca zatvoreno, a tržište je doživjelo ultra-pad oporavka. Od ulaska u ovaj tjedan, pod utjecajem oporavka tržišta benhinhidra, profitabilnost domaće industrije benhinhidra se poboljšala. Među njima, bruto dobit susjedne proizvodnje uzorka benhinhidrata iznosi 132 juana/tona, što je povećanje od 568 juana/tona u odnosu na 8. prosinca, a pad je 130,28%. Cijena sirovina je pala, ali se tržište bonalida stabiliziralo i oporavilo, a industrija se promijenila od gubitaka. Bruto dobit uzorka pirina iznosi 190 juana/tona, što je povećanje od 70 juana/tona u odnosu na 8. prosinca, a pad od 26,92%. To je uglavnom zbog oporavka cijene industrije sirovina, dok je tržišna cijena anhidrida beninske kiseline naglo porasla, a gubici industrije su se smanjili.
Svakako, postoje neki analitičari koji sada smatraju da je utjecaj recesije podcijenjen. Ed Morse, voditelj istraživanja roba u Citigroupu, rekao je upravo ovog tjedna da bi moguća promjena smjera na tržištima roba, nakon koje bi uslijedila moguća globalna recesija, predstavljala značajnu prijetnju toj klasi imovine.
Prema Youliaou, predvečerje je zore, čeka se da potražnja dosegne dno. U 2013. godini, kineska potražnja bila je pogođena epidemijom, dok je visoka inflacija postupno potiskivala inozemnu potražnju. Iako tržište očekuje da će se tempo povećanja kamatnih stopa FED-a usporiti, utjecaj na realno gospodarstvo postupno će se pojavljivati, što će dovesti do daljnjeg usporavanja rasta potražnje. Ublažavanje kineske politike sprječavanja epidemije dalo je poticaj oporavku, ali početni vrhunac zaraze i dalje može predstavljati kratkoročne prepreke. Oporavak u Kini mogao bi započeti u drugom tromjesečju.
Vrijeme objave: 22. prosinca 2022.